长沙物流公司 “亏损王”卖物流

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晚报讯 困境中的中国远洋(601919,股吧)拟向控股股东出售子公司改善2013年业绩，昨日，中国远洋发布公告称，拟向大股东中远集团出售中远物流100%的股权。此前由于2011年、2012年业绩连续巨额亏损，中国远洋被称为“亏损王”，公司已发布将被ST的风险警示。分析称中国远洋此举可获25亿-60亿收益，也因此被市场人士理解为断臂自救。

　　中国远洋预计，若该交易获得批准并及时完成，将产生一定投资收益，有助于改善2013年业绩，降低其A股股票暂停上市风险。

　　同时，大股东中远集团确认，中国远洋作为中远集团 “资本平台”的定位没有改变。在将来各方面条件及时机成熟的情况下，中国远洋可以优先回购中远物流股权。

　　中国远洋还同时发布了关于可能被实施退市风险警示（即股票代码前加上*ST）的第二次风险提示性公告，再次预计公司2012年度净利润将出现大幅亏损。有知情人士向媒体透露，公司亏损额将接近百亿元。

　　中国远洋目前尚未和中远集团确定此次交易的价格，相关评估仍在进行。中远物流是中国远洋旗下快速增长的业务之一。2011年和2012年上半年，公司物流板块分别贡献毛利约17亿元和9亿元，均是贡献毛利最多的子板块。中信证券(600030,股吧)航运业分析师表示，按照出售PE估值在10-15倍的情况下，中国远洋可获得税前投资收益约在25亿-60亿元之间。

　　另一位分析师也表示，假设中远物流2013年净利润15亿元左右，按照“2013年净利润16亿元+净资产57亿元-投资成本48亿元”的方法测算，出售中远物流将为中国远洋带来投资收益约25亿元。

　　除计划出售中远物流外，中国远洋持股约42.7%的中国远洋太平洋(601099,股吧)有意悉数出售所持有约21%的中集集团(000039,股吧)股权，相关股权目前市值近70多亿港元。投行中金公司、中银国际介入，包括弘毅等PE表示了兴趣。目前弘毅已经持有中集集团H股约5%的股份。如果顺利出售，扣除成本，能为中国远洋增加约20亿元的一次性非经营性收益。但该项出售计划尚未公告。

　　相较于公司近两年的亏损额，出售中远物流可大大减轻公司扭亏压力，也降低了公司面临被暂停上市的风险。如所持的中集集团股份亦在2013年成功出售，两次资产出售将为公司带来近45亿元的非经营性收益，加之2013年主营业务亏损额将有所下降，2013年则有望扭亏。